2017年6月，SEC（美國證監會）起訴芝加哥律師Taher Kameli，通過運作養老院和護理所項目，欺詐來自中國和伊朗的EB-5投資者，涉案近8900萬美金投資款。

9月5日，法官判決SEC敗訴，駁回其要求接管被告資產的初步禁令（PRELIMINARY INJUNCTION）的動議。

先來看下SEC起訴的基本內容（參考閱讀：2017年SEC第四槍：律師運作養老院，226家庭美國夢斷）：

Taher Kameli，芝加哥律師，在2009-2016年間，從至少226名大多來自中國和伊朗的EB-5投資者處，募集了近8870萬美金的投資。他通過創立Chicagoland Foreign Investment Group, LLC（“CFIG”）來管理位於芝加哥的項目，通過創立American Enterprise Pioneers, Inc. （“AEP”）來管理位於佛羅里達的項目。Taher Kameli同時還設立公司，Bright Oaks Group, Inc.，並雇傭其弟弟來管理項目。

SEC指控其：

1. 用一個項目做了380萬的擔保貸款，為Kameli其他的公司和個人使用；
2. 挪用5个項目的400萬資金，到不相關的項目中；
3. 利用項目的土地交易，為自己掙得超過100萬的未披露利潤；
4. 挪用兩個項目的47.5萬資金，到一個非相關項目，以使得其完工；
5. 挪用兩個項目的74.5萬資金，到其控制的Bright Oaks Group公司，負擔其成本；
6. 挪用項目資金，進行股票交易，創造的25萬利潤，卻將其劃為個人所有；
7. 項目和基金財務狀況很差，未能有足夠資金開工，但是卻置多數投資者利益不顧，給部分投資者退款；

SEC指出，項目問題嚴重：

1. 每個項目都超預算和延期。當前，只有第一個項目，Aurora項目完工，但是60個床位僅有12個入住，並且該資產涉及拍賣訴訟已被接管；
2. Elgin和Golden項目部分完成，但是總承包商已停工，並起訴要求支付欠款2.197和1.549百萬；
3. Silver項目和所有在佛羅里達州的項目，都尚未開工；

被告辯稱：

1. 項目碰到諸多障礙，包括政府部門的官僚主義，建築和人力成本的上升，美國財政部外國資產管制辦公室對於伊朗投資者的新法規，以及SEC自2015年起的調查所照成的拖延；
2. 同時，項目已經產生足夠多的就業，來支持I-829的申請，Aurora項目產生362個，Elgin項目產生200個，Golden項目產生189個，Silver項目產生14個九月；
3. 截止2014年7月，Aurora項目的17個I-526已經獲批12個，Elgin和Golden項目的24個獲批18個，Silver項目的29個獲批20個，佛州項目獲批14個I-526，I-829尚在審批過程中；

根據之前法院達成的TRO（temporary restraining order - 臨時限制令），除了被告個人帳戶外，其他相關帳戶已經凍結。

對於，SEC提出的被告違反證券法的具體指控，法官認為：

1. CFIG/AEP和Bright Oaks收到的未披露費用

SEC認為，在PPM中CFIG/AEP管理費用只能來自項目運營後的利息收入，而各個項目公司已經支付了費用給CFIG/AEP以及（自己控制的開發商）Bright Oaks，未在PPM（項目文件）中披露，涉嫌誤導。

被告反駁，CFIG/AEP收的是作為項目開發費用，而不是SEC認為的管理費用，已經包括在了文件中。

2. 利益衝突的披露

對於被告沒有披露利益衝突是否涉嫌誤導。SEC，認為被告對於及其在各關聯公司的利益衝突未進行詳盡完整的披露。法官認為，基於PPM中的關於利益衝突的條款，沒有問題。

EB5Sir注：這是個值得關注的問題，SEC找了個中國投資者作證說，如果自己知道這些利益衝突就不會投資，而法官采信了被告的觀點，PPM中的條款已經做了披露，不涉嫌誤導。問題是，有幾個投資者會看PPM，知道被告Kameli律師的各種角色，以及其控制的公司收取的各種費用。

3. 債券交易

SEC指控，2013年4月至2015年9月間，Kameli挪用伊利諾州項目的資金，用於基金、期權、股票和債券交易，並獲得大約46.4萬盈利，其中轉移25萬至Platinum，並且未進行披露。

被告反駁，由於美國財政部外國資產管制辦公室對於伊朗投資者的新法規，銀行要求被告將自己放到證券交易帳戶。更重要的是，在運營協議（Operating Agreement）中，授權了被告可以將資金轉到交易帳戶（brokerange account）。

由於SEC並未進一步反駁，故而法官不能認定被告誤導了對於資金的使用。

4. Silver項目的信用貸款

SEC指控，Kameli通過Silver項目和CFIG基金的抵押獲得信用貸款，以供其他項目或其控制的公司使用；

被告並未否認該事實，但是指出，根據投資者帳戶協定（Investor Holdings Account Agreement），有權用投資資金來設立抵押貸款用以支付基金管理者認為合理的費用。在該協議上，有個打勾的方框，有9名投資者打勾選擇了同意使用，共計450萬美金。

在庭審中，被告還獲出示了一份中國投資者的申明，指出自己知道被告在投資打款前知道上述協議中關於可以設立抵押貸款的條款，並且認為這不是影響自己投資決策的重大事項。

5. 土地交易

SEC指控，在3個位於佛州的EB-5項目中，Kameli通過其控制的Platinum公司，用投資者資金買賣土地，為其個人謀得利益，而非投資者。

被告反駁，土地都是在起動EB-5項目前買的，買了之後土地增值，然後再用增值的價格作價到項目中，故而是合理的。

以上5點是，法官判決文件涵蓋的基本內容，其他SEC指控的被告在多個項目中相互挪用資金等為何沒有涉及，不得而知。

總之，看似項目文件起草的不錯，對於被告上述所作所為保護的很好，律師不是白當的，SEC下嘴之後慘被硌牙。

這是，SEC在EB-5領域第一次失手，EB5Sir之前一直以為只要SEC起訴就基本是欺詐定論，這個案子又給我們上了新的一課。

EB5Sir個人，沒有任何概念，下一步SEC將會如何採取行動，是捲土重來還是就此放棄。

不過，既然我們不能把無辜的人送進監獄，那就希望這200多個更無辜的家庭，能夠在Taher Kameli律師的協助下，拿到永久綠卡並收回投資。


文章來源：EB5Sir 美國EB5一點通